Se vende Metrogas: Manzano, Pierri y otros 3 grupos empresarios compiten por la distribuidora de YPF
El jueves próximo, Citibank recibirá las ofertas vinculantes para la adquisición del 70% de las acciones que la petrolera YPF posee en la distribuidora de gas Metrogas, cuyo valor se estima entre 500 y 800 millones de dólares.
Cinco grupos económicos han llegado a la etapa final del proceso de venta. Estos son:
– Andina PLC, liderada por José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti, la misma firma que controla Edenor. Manzano, a través de Integra Capital, ya cuenta con un 9% de participación accionaria en Metrogas.
– El grupo Pierri, de Alberto Pierri, propietario de Telecentro y Canal 26, sin experiencia previa en el sector energético.
– Central Puerto, holding accionista de la distribuidora Ecogas, integrado por Guillermo Reca, Eduardo Escasany (dueño del Banco Galicia), Ronaldo Strazzolini, Claudio Pérez Moore y el recientemente fallecido Carlos Miguens.
– El fondo Sophia Capital, accionista de la distribuidora Litoral Gas.
– MSU, dirigido por Manuel Santos Uribelarrea, dueño de activos agropecuarios, energías renovables, centrales termoeléctricas e hidroeléctricas.
Según confirmó Clarín la semana pasada, Germán Neuss, propietario de Neuss Capital y hermano de Juan y Patricio Neuss —quienes han ampliado su presencia en el sector mediante Edison Inversiones—, se retiró del proceso. Participaba junto al fondo soberano emiratí Mubadala Capital y la firma española SIA Capital.
Los socios de Manzano en Integra Capital, Mercuria, adquirieron recientemente la refinería de Shell en Dock Sud y 900 estaciones de servicio distribuidas en todo el país, un negocio al que Edenor ingresará próximamente. Además, junto a Vila y al empresario rosarino Gustavo Scaglione, se quedaron el año pasado con el canal Telefé, y avanzan en la explotación de petróleo no convencional en Vaca Muerta.
Un aspecto clave en la venta de Metrogas es la extensión de su licencia por 20 años adicionales. Las áreas técnicas del Gobierno ya aprobaron la medida, pero resta la firma del presidente Javier Milei. La prórroga de concesiones a distribuidoras y transportistas de gas fue autorizada por el Congreso mediante la Ley de Bases en 2024. Las licencias, otorgadas en 1992 por un periodo de 35 años, vencerán originalmente en 2027. Sin embargo, el Estado incumplió sistemáticamente con los contratos al no conceder aumentos tarifarios debido a las recurrentes crisis económicas.
Aunque el Poder Ejecutivo podía extender inicialmente las licencias por 10 años, sumar otros 10 años adicionales permitiría negociar la reducción de los reclamos judiciales de las empresas por incumplimientos anteriores, lo que representaría un ahorro de miles de millones de dólares ante posibles fallos adversos.
Metrogas suministra gas a aproximadamente 2,4 millones de clientes en la Ciudad de Buenos Aires y el sur del conurbano, la zona con mayor demanda residencial. Por primera vez en 25 años, la empresa distribuirá este jueves dividendos por 100.000 millones de pesos a sus accionistas.
En 2025, Metrogas registró una ganancia operativa de 196.311 millones de pesos y una utilidad neta de 132.483 millones. Aunque generó un flujo neto de efectivo operativo de 89.042 millones, las inversiones y gastos financieros provocaron una reducción neta de efectivo y equivalentes por 12.029 millones.
Estas cifras contables son evaluadas por los interesados para determinar que, de pagar 500 millones de dólares por Metrogas, la recuperación del efectivo generado por sus operaciones tomaría aproximadamente ocho años.
